后续基建项目有望迎来开工旺季，工程机械行业将呈前低后高走势。

开年来，工程机械行业复苏被频繁提及，但1月产品销量表现仍欠佳。

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2月23日晚，中国工程机械工业协会公布的最新数据显示，根据对26家挖掘机制造企业统计，1月销售各类挖掘机1.04万台，同比下降33.1%；环比降幅约38%。

分市场看，1月国内挖掘机销量3437台，同比下降58.5%，降幅较于上个月有所缩窄；出口量为7006台，同比下降4.41%，是近两年来首度出现同比月度下滑。

同期，19家装载机制造企业销售各类装载机6347台，同比下降16.5%。其中国内市场销量2430台，同比下降41%；出口销量3917台，同比增长12.5%。

2月24日，港股工程机械股集体下跌。其中，中国龙工(03339.HK)跌超5%，潍柴动力(02338.HK)跌超3%，中联重科(01157.HK)跌超2%。

A股中相关个股也有不同程度下跌，其中三一重工(600031.SH)跌超3%；中联重科(000157.SZ)跌超1%。

“受节假日、疫情以及去年12月开始实施的国四阶段排放标准等波动因素影响，1月工程机械主要产品销售较为低迷。”2月21日，中国工程机械工业协会会长苏子孟在第十六届中国(北京)国际工程机械、建材机械及矿山机械展览与技术交流会媒体座谈会上表示。

2022年农历春节假期位于2月，今年假期则位于1月，对当月销量影响加大。

按照生态环境部此前发布的《非道路柴油移动机械污染物排放控制技术要求》，自去年12月1日起，不符合国四标准要求的560kW以下(含560kW)非道路柴油移动机械及柴油机，将禁止生产、进口和销售，“国四”时代正式开启。政策换挡期也影响了部分销售。

“从2月上半月的数据看，情况有所好转。”苏子孟称，工程机械行业在一季度仍面临一定压力，但随着时间推移，压力将逐步缓解，全年国内工程机械市场需求将好于2022年。由于去年高基数及海外经济下行压力增加等，出口也将面临考验，但预计出口额仍会保持在较高的水平。

国泰君安研报表示，工程建设项目一般在每年元宵节后开工。受疫情政策改善及房地产、基建扶持政策影响，今年元宵节后工程机械企业意向订单较多，行业开工情况好转，下游客户对2023年持乐观态度。

该机构称，海外各地区已出现环比增长。其中，东南亚市场工程建设需求大，欧美地区节后恢复明显，国内企业有望受益。

在2月15日召开的机械工业经济运行形势信息发布会上，中国机械工业联合会执行副会长罗俊杰也指出，今年机械工业经济运行将呈现平稳向好的态势，主要经济指标呈前低后高走势，预计全年工业增加值、营业收入、利润等指标增速在5%左右，外贸进出口基本稳定。

“央视财经挖掘机指数”显示，受元旦、春节假期影响，1月开工天数较往年大幅减少，但国内各项基础设施建设仍保持较强韧性，全国工程机械平均开工率为40.61%。17个省份单月开工率超过全国平均水平。

1月，中联重科发文表示，其国内外订单迎来双增长，营销订单排到3月，工程起重机各园区正在加紧生产。

多家券商也看好工程机械的后市发展。

东吴证券表示，受行业周期、地产拖累及疫情影响，2022年挖掘机行业同比下滑24%，其中国内销量下滑45%；起重机行业下滑47%；混凝土机械下滑约70%，降幅超过上一轮周期基数，基数降至历史低位。

展望2023年，经济托底下逆周期调控仍有发力空间，叠加去年部分基建延后至今年开工，后续基建项目有望迎来开工旺季，低基数下工程机械国内销量不必过度悲观。

该机构数据显示，2022年主要工程机械企业净利率约5%，预计今年有望提升约3个百分点，带来利润端50%以上的增长弹性，业绩有望触底回暖。

此外，按照七到八年的机械行业更新周期，2024-2025年内销工程机械市场有望迎新一轮更新周期，叠加出口增长、利润率修复，工程机械有望困境反转。

中信证券研报也指出，今年1月信贷数据创历史新高，基建开工量有望逐渐提速，工程机械行业下游需求有望持续转好。近期主机厂对今年国内销量的预期进一步上调，从原来的下滑转变为持平甚至略增，维持工程机械行业“强大于市”的评级。

（文章来源：界面新闻）

关键词： 挖掘机销量 工程机械行业