天天速看:卓创资讯:三季度东北玉米价格或走强 但幅度有限

二季度东北玉米市场受供求关系的影响,价格呈先跌后涨的“V”型走势。三季度基层粮源售罄,贸易商对市场的影响增强,存储成本支撑下,东北玉米价格有望偏强运行,但需求端相对乏力,预计涨幅有限。

二季度东北玉米价格先跌后涨


(资料图片仅供参考)

卓创资讯监测数据显示,截至6月25日,二季度东北玉米均价为2598.33元/吨,较一季度下跌4.41%。其中,4月至5月中旬,东北玉米均价由2656.88元/吨跌至2521.25元/吨,跌幅5.11%,主要原因是售粮季供应相对宽松,特别是农户在完成春播后,积极出售自然干玉米,但下游企业采购意向不佳,市场需求相对疲软,贸易商多倾向于低价成交,导致玉米价格震荡走低且出现断崖式下跌。5月下旬至6月份,东北玉米价格分阶段持续走高,均价由2521.25元/吨涨至2636.25元/吨,涨幅4.56%,主要原因是下游企业刚需补库,市场走货速度略有提升,而基层存粮集中于贸易商手中,存储成本支撑不断增强,玉米价格不断上涨。

贸易商库存低位惜售挺价情绪增强

据卓创资讯了解,2023年东北90余家中小型贸易商玉米库存远低于去年同期。截至6月底,2023年库存在1万吨以上的贸易商数量占比仅有15.52%,较2022年同期下降36.2个百分点;1000吨以下的贸易商数量占比37.93%,较2022年同期提升29个百分点。与此同时,大型粮贸企业的库存亦低于去年同期水平。这将是三季度东北玉米市场行情的利多因素之一。随着后期存粮成本不断增加,叠加库存偏低,预计贸易商惜售挺价情绪较为浓厚,或将助推玉米价格上涨。

据卓创资讯统计,近期北方港口库存处于近三年来的低位水平。以购销活跃度最高的锦州港为例,当前锦州港库存为64万吨,较去年同期下降102万吨,较2021年下降27.9万吨。玉米具有季产年销的特点,随着后期粮源逐渐南下,港口库存在三季度逐渐下降。因此北方港口库存低位也对三季度东北玉米价格形成一定支撑。

小麦饲用替代优势仍存,玉米需求或持续疲软

三季度东北玉米主要流向华北地区及南方地区,影响下游需求的主要因素是替代品价差及下游企业采购意愿。在下游企业维持刚需采购的情况下,替代品的影响尤为重要。玉米的替代品主要有小麦、进口玉米,当前小麦对饲用玉米的影响最大。

卓创资讯监测数据显示,截止到6月25日,华北地区小麦均价为2764元/吨,玉米均价为2792元/吨,价差为28元/吨,处于100元/吨以内的替代范围内。所以短期小麦对饲用玉米的替代作用持续存在,预计三季度饲料企业的玉米消费量会相应降低,对东北玉米的需求量存在减少预期,进而使东北玉米的南下需求小于往年同期水平。同时进口玉米对国内玉米的替代作用也存在持续性影响,将利空三季度东北玉米市场。

综上所述,三季度利多东北玉米市场行情的因素是贸易商(产地及港口)库存处于近年同期低位水平,以及成本支撑增强,惜售挺价情绪主导下,价格或偏强运行。但利空因素也相对明显,在小麦的替代影响下,三季度下游饲料企业或仍维持少量、刚需采购,东北玉米需求相对疲软,价格上涨空间也将受限。

(文章来源:新华财经)

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